民国广州，每当深夜电台播放粤剧《琼月》，就会有一个听众在电波中听到已故亲人的求救声。
1936年广州，私营电台“新月台”频出怪事。深夜档只要播放粤剧名段《琼月》，就会有人打电话进来，说在电流杂音里听到死去亲人的声音，次日便离奇身亡。落魄戏班班主阿四因妹妹也死于该案，潜入电台调查。他发现《琼月》的编剧琼女，曾在演出当晚跳楼自尽，其遗愿是将怨念刻入唱片。每次播放，她的怨念就会通过特定频率激活，将听众拖入幻听地狱。阿四找到琼女生前闺蜜，得知琼女是被戏院老板害死。他必须在头七回魂夜，用原本的戏服和唱腔演一出《琼月》超度她，否则全城电台听众都将被波及。
民国恐怖氛围堪称一绝，将粤剧、电台、民俗恐怖结合得巧妙。声波杀人的设定新颖，音效设计令人不寒而栗。结局凄美，超出预期。
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